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回复:我的执着投资路

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只要不是将一张张纸钞装在钱包里,我们就实际上处于满仓状态。差异只是在活期存款、定期存款、货币基金、各种债权、各种股权、房产、贵金属、金融衍生品、保险、外汇……等不同投资对象之间做的不同比例的选择。它是个持续一生的动态过程,不管愿意与否,这个状态会一直持续到我们的人生终结。


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来自iPhone客户端59楼2018-05-11 21:48


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    来自iPhone客户端61楼2018-05-18 16:06
      假设工商银行发行了两种面值百元的一年期债券,各项条件都一模一样,只是甲债券利率是5%,乙债券利率是8%。此时,你恰好有100万闲钱来二选一,你会买哪种?这当然是个蠢问题,毫无疑问你会买乙债券。
      那么,继续想,如果在自由交易的情况下,且交易税费为0,若甲债券市价是100元,你认为乙债券的价格会是多少?不难计算吧,因为乙债券一年期满后工行还你108元。所以,就是求出付出多少本金,按照5%的收益率,一年后连本带利收到108元即可。105%x=108,x=102.86元。
      也就说,乙债券的市价必将以迅雷不及掩耳盗铃之势,拉升至102.86元左右。否则,一定有资本抛出甲债券,买入乙债券,获取更高回报。同样,假设乙债券价格超过102.86,就可能引发资本抛出乙债券,转而买入甲债券,从而使两者的市价比例钉死在100:102.86上(或者说是105:108)。
      这就是传说中的资本永不眠。在你工作的时候,全球数以万亿计的资本在寻找更高回报;在你开黑的时候,全球数以万亿计的资本在寻找更高回报;在你吃饭睡觉蹲坐马桶的时候,全球数以万亿计的资本在寻找更高回报……无论定价错误有多么细微,只要确定性够高,就会被资本利用足够高的杠杆抹平。还记得《赌金者》里的长期资本吗?他们就干这个。


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      来自iPhone客户端63楼2018-05-20 17:58
        这就开始维护了。。。


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        来自iPhone客户端64楼2018-05-25 15:43


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          来自iPhone客户端65楼2018-05-25 22:48
            收盘止跌,不过总算红彤彤了


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            来自iPhone客户端66楼2018-06-01 15:04
              夹头真的难


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              来自iPhone客户端67楼2018-06-03 19:29
                有人帮我承担了这笔亏损,我需要付出的代价是金条的借款要给他用,换句话说等于债务转移吧,迟点转出两万五,本金合计十万


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                来自iPhone客户端69楼2018-06-05 06:26
                  不知道什么原因,发不了,发了三次都抽了,但是没有提示说删楼。。。。


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                  73楼2018-06-05 12:41


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                    来自iPhone客户端74楼2018-06-05 12:42


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                      来自iPhone客户端75楼2018-06-05 12:44


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                        来自iPhone客户端76楼2018-06-05 12:44


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                          来自iPhone客户端77楼2018-06-05 12:45
                            分成几次上图总算是发出来了
                            简单的说就是债务转移,并且是有收益的债务转移,某人愿意出4000买下这笔债务,当然还有其它条件,
                            由于某些原因暂时只收到2000,算是刚好抵消了亏损吧
                            目前总本金10万整


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                            78楼2018-06-05 12:49
                              2018本金十万


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                              来自iPhone客户端79楼2018-06-08 15:36
                                分享一点理念:
                                价投不害怕波动的核心原因是,金钱永不眠,对,就是这个,没有任何神秘的东西,例如,某企业一年净利润100亿,并且应收帐款很低,假如总市值只有1000亿,甚至500亿,会发生什么?不算净资产,单算净利润,最迟十年就可以收回成本,并且资金状况优秀!一句话,买买买!!!原因很简单,资本会不断的寻求高收益,对,而且是24小时不间断的寻找,一旦找到,便会出手拿下
                                技术分析判断买入卖出的标准可以有无数种,比如a、b、c乃至a+b+c
                                但价投,买入卖出只有一个指标,这个企业当前值不值这个价,举个例子,给a企业估值1000亿,正确的介入的位置是
                                800亿以下,甚至是700亿以下,卖出位置是2000亿以上,而不是1800亿,更不是1500亿,价投的核心可以理解为用五毛买价值一块的东西,两块卖出去
                                理解了一点,自然就能明白价投和技术分析格格不入的原因,剩下的就是如何给企业估值的问题了
                                需要注意的是很多人打着价投的幌子在玩技术,高抛低吸,波段操作,滚动做t的手法,和价投没半毛钱关系,分析估值再用技术分析的手法操作,不过是自欺欺人罢了


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                                来自iPhone客户端80楼2018-06-11 23:18
                                  价投和技术分析的结合,目前唯一具备可行性的是不止损的趋势操作手法,但这种方法,实际上是价投的退步,放弃止损的同时,也放弃了享受企业成长带来的财富


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                                  来自iPhone客户端81楼2018-06-11 23:21
                                    看来房价是不可能崩盘了,也不可能下降,该买的尽早买吧。。。


                                    回复(1)
                                    来自iPhone客户端83楼2018-06-12 21:52


                                      试着分析一下财务报表,就从格力开始吧


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                                      84楼2018-06-13 19:52
                                        负债率基本保持稳定
                                        净利润率在提高
                                        负债里面差不多有一半都是销售返利,但是对格力的销售返利内容不了解,查了一下,可以肯定的一点就是销售返利欠得越多,利息收入就越多,所以这个算是良性负债,原则上,良性负债是多多益善的
                                        收到的资金里面,大部分都是现金+银行票据,坏账率风险很低,17年营收账款增幅较大,但是对于其接近1500亿的营收,占比依旧很小
                                        经营现金流净额相对稳定,15年大幅增加,原因在于当年收到的大部分都是现金,票据很少,可持续经营性高,即使出现一定程度的战略失误,也有能力应对,可以说只要不是不犯重大错误,就不会出大问题


                                        护城河:这是最头痛的问题,很不好判断
                                        说实话,对格力宣传的核心科技,并不是很懂,格力的销售返利政策反而是个不折不扣的优势
                                        行业竞争对手,目前实力比较强大的有美的、海尔
                                        就美的来说,美的做的太分散,而且每个分支都算是取得了一定市场份额,所以给人的感觉就是杂,而不精,其次企业的整合性不太好,2017年的净利润率应该在6%左右,远低于格力的15%,做得杂,并且还要维持每个市场的份额,那么空调的研发费用投入必然不如格力,这么多年来空调领域始终被格力压着也就不难理解了,而且17年收购库卡,不知道有没有埋下什么隐患
                                        海尔,空调的规模不算很大,现在的主攻方向应该是高端洗衣机市场,以及高端冰箱市场,收购卡萨帝,深耕国外市场,空调不是主攻方向
                                        志高之类的风评不太好,身边的人说是耗电高声音大之类的,不太了解
                                        暂时来讲,格力在空调领域,护城河还算是比较牢固的
                                        从净利润增长情况看,最近4年的平均增长率为21%,2015年回撤的具体原因有待验证,应该和当年的营收票据大幅减少有一定的联系
                                        乐观点看,假设格力未来三年仍然能维持20%的增长速度,那么2020年,格力的净利润会达到380亿,营业收入2550亿,对比美的的营业收入,2550亿的目标还是相当有可能实现的
                                        中庸点看,假设未来三年净利润增长10%,2020年的净利润292亿,营业收入1969亿
                                        即便是从2020年以后,维持292亿的净利润不再增长,对应的15倍估值仍然有4380亿,20倍估值是5840亿


                                        我个人对未来三年的情况偏乐观,中国的企业向外扩张是必然的,1480亿的营业收入绝对不是终点,2018年一季报的情况也不错,比预期中要更好,全年增长保守估计应该不低于20%,对比当前价格,市值3000亿的位置,买入依旧有利可图,但安全性要低一些,理想情况是45以下买入,这样即使估计错误,也有一定的安全保障


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                                        86楼2018-06-13 20:37


                                          由于只下载了2015年以后的年报,所以2015以前子公司的设立情况还不清楚,但从2015年后,一直在设立子公司,再结合年报的营业收入、净利润,可以初步得出结论,公司并没有打算只守着一亩三分田,而是在想办法扩张,并且主要子公司的情况还算不错,之所以说的是主要子公司是因为还没看到所有子公司的运营情况


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                                          87楼2018-06-13 20:39
                                            2018目前本金十万整


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                                            来自iPhone客户端88楼2018-06-15 15:04
                                              补发一下,被删楼了


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                                              来自iPhone客户端95楼2018-06-23 21:34
                                                试着做做趋势,结果一试就中枪,目前结果还不如不动,再看看吧,看看到底哪种交易方式最合适自己,价投起步太慢了,试着寻找收益更高的方式


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                                                来自iPhone客户端96楼2018-06-29 16:14
                                                  看了一下上期的《对话》造车新势力吧好像叫
                                                  感觉就是所谓智能汽车,实质上只是在现有的汽车上面加一个电脑
                                                  新兴起的造车势力与传统车企相比,优势似乎并不明显
                                                  1、车子在造型上没有太大改变,这点传统车企绝对是占优的
                                                  2、加个“电脑”,新车企可以找程序员加,传统车企就不能找工程师加吗?
                                                  3,、汽车制造企业的成本相当高,并且净利润率是很低的,平均下来大概在5%,这点对传统车企更为有利
                                                  所以感觉新型车企,似乎没有明显的竞争优势,可能比共享单车的结局还差。。。


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                                                  97楼2018-06-29 20:07
                                                    转入4500补了一手格力,2018年目前本金104500,可叹没有足够的现金流抄底补仓。。。


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                                                    来自iPhone客户端98楼2018-07-06 15:03
                                                      差点忘记周末了。。。


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                                                      来自iPhone客户端104楼2018-07-21 08:03
                                                        在亏损边缘徘徊


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                                                        来自iPhone客户端107楼2018-07-29 10:28
                                                          **


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                                                          来自iPhone客户端108楼2018-08-03 17:38


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                                                            来自iPhone客户端109楼2018-08-11 10:24