黄金的价格主要跟美联储利率水平和印钞数量有关。
1971年美元和黄金脱钩，整个70年代美国经济受越战和石油危机影响陷入低增长高通胀，金价从每盎司35美元涨到850美元，这就是黄金第一轮大牛市。
1981年里根上台后美联储把利率提高到20%，于是金价暴跌，美国经济增长加快。到了90年代又收获了苏联解体和网络信息革命的红利，美国经济如日中天，资金持续流入回报率更高的股市中，90年代末期金价跌到每盎司200多美元，这就是黄金第一轮大熊市。
今天先到这里吧，明天我抽空讲讲2000年以后的金价走势。