锂价持续性有望超预期，锂板块迎重估机遇。其假定2022-2023年电碳均价20万元/吨，对应锂板块2022-2023年的平均PE分别为30x、22x，这与2021-2025年锂需求CAGR高达38%的高成长赛道相比显著偏低。
1）2022-2025年锂供需整体偏紧，锂价维持高位兼具确定性和持续性。
2）下游企业的承受能力难以对当前锂价形成有效制约。
3）锂行业标的整体估值偏低，2022年锂板块投资重在“可持续增长能力”。