印度产量不断下调，可供出口食糖减少，泰国的增量不足以弥补当前阶段性缺口。国内因为广西减产和进口倒挂造成供应偏紧，消费端国内经济复苏，市场看好食糖消费恢复。国际食糖供应紧缺的转折点可能在于 23/24 榨季巴西新糖大量上市，巴西增产近10%。总体来看在巴西 23/24 榨季新糖大量上市前，糖价维持震荡上涨的趋势。