从全年经济目标增速及广义财政空间看,二季度政策预计逐步落地,地方债发行有望加快,“三大工程”“大规模设备更新”也将推进,中央加杠杆降低地方去杠杆的影响,资金和项目两方面均有望好转,带动螺纹需求改善,而一旦钢材需求回升,钢厂也将随之复产,原料需求回升,进而使成本企稳,钢价止跌,因此二季度螺纹存在企稳反弹可能。
不过无论是财政政策,还是其他政策的执行力度是二季度的关键,在12省因“化债”而使政府项目投资减少的情况下,加上房地产很难快速见底,因此中央
加杠杆力度决定螺纹需求改善幅度,进而决定钢厂复产空间和成本抬升幅度
整体看,在一季度估值回落后,二季度需求或随国内政策落地而改善,螺纹有望见底回升,但政策力度不明,特别是对传统行业的支持力度仍需跟踪,因此现实层面压力仍在,螺纹反弹概率大于反转。
不过无论是财政政策,还是其他政策的执行力度是二季度的关键,在12省因“化债”而使政府项目投资减少的情况下,加上房地产很难快速见底,因此中央
加杠杆力度决定螺纹需求改善幅度,进而决定钢厂复产空间和成本抬升幅度
整体看,在一季度估值回落后,二季度需求或随国内政策落地而改善,螺纹有望见底回升,但政策力度不明,特别是对传统行业的支持力度仍需跟踪,因此现实层面压力仍在,螺纹反弹概率大于反转。