首先,落后国家的物价和人均GDP均低于发达国家。因为他们更需要发展经济,因此保持较高的本币M1增速,同时为了控制通货膨胀,试图将核动力印钞机的落后国家货币和普通印钞机的先进国家货币呈现一种对应关系;因此就要实施货币管制。
最开始,由于更高的GDP增速,发展中国家资产的美元收益率更高,吸引更多的美元资产,产业和金融资本均流入。因此体现为本币升值,高通胀,汇率管制放松;
当发展达到一定阶段,因为1元的增加投资,带来的GDP增量小于1元,但是全社会购买力增加了1元,使得物价上升。发展中国家的美元物价由于“对外升值,对内贬值”,迅速在国际市场不具有竞争力,因此,在这一阶段,产业资本流入逐渐放缓,金融资本持续流入。体现为本币固定汇率,中等通胀,高GDP增速,汇率管制保持较松;
当发展中国家的美元物价达到发达国家水平,产业资本呈现净流出,但是当局为了维持较高的经济增速,增加M1,管制汇率,使得美元物价进一步上升,更加剧了产业资本净流出,当流出额大于金融资本流入额时,外币减少,同时本币还在惯性增加,因此体现为增速下行,高通胀,低GDP增速,汇率管制趋紧。
最开始,由于更高的GDP增速,发展中国家资产的美元收益率更高,吸引更多的美元资产,产业和金融资本均流入。因此体现为本币升值,高通胀,汇率管制放松;
当发展达到一定阶段,因为1元的增加投资,带来的GDP增量小于1元,但是全社会购买力增加了1元,使得物价上升。发展中国家的美元物价由于“对外升值,对内贬值”,迅速在国际市场不具有竞争力,因此,在这一阶段,产业资本流入逐渐放缓,金融资本持续流入。体现为本币固定汇率,中等通胀,高GDP增速,汇率管制保持较松;
当发展中国家的美元物价达到发达国家水平,产业资本呈现净流出,但是当局为了维持较高的经济增速,增加M1,管制汇率,使得美元物价进一步上升,更加剧了产业资本净流出,当流出额大于金融资本流入额时,外币减少,同时本币还在惯性增加,因此体现为增速下行,高通胀,低GDP增速,汇率管制趋紧。